較近，中國工業部對部分聲測管生產企業進行了實地調查，發現聲測管企業利用衍生品實現了穩步發展，特別是上市公司參與套期保值的經典案例，十多年來，從幼稚到優秀學生，部分企業變得更好。進入五礦開發，試圖挖掘上市公司的套期保值板塊。

自2011年左右以來，聲測管公司已經參與期貨套期保值交易十年了。一路上，在參與聲測管市場管理風險的路徑、方式和規模方面的經驗，演繹了四部曲：一是衍生品階段尚未應用，商品的采購和銷售完全取決于市場趨勢；二是衍生品初步探索階段，第四步，試圖用期貨工具管理商品價格風險；第三，建立期貨保值管理體系；第四階段風險管理工具輸出，為不同類型的客戶建立業務模型。自2020以來，我開始接觸期貨工具，第四步，試圖利用期貨工具管理聲測管價格風險；第三，建立期貨保值管理體系；第四階段風險管理工具輸出，為不同類型客戶建立期貨管理工具，建立業務模型。

自2020以來，我開始接觸有色金屬期貨工具，當時，有色金屬貿易經驗包括以下三個方面的綜合原因。一，聲測管市場的流動性高于現貨市場。聲測管市場作為一種有效規避價格風險的工具，其功能必然高于現貨市場。第二，聲測管市場對行業變化反應迅速，存在短期不匹配、基礎差異變化等現象。第三，開展期貨保值業務的核心是掌握可控風險和可預測收入的套期保值比例，通過價格預期的變化靈活調整套期保值比例，較終達到規避現貨交易風險、實現業務收入的目的。聲測管企業從不了解到逐步熟練，從靈活應用到指導下游客戶運營，可以說四首歌成就了期貨行業的風云人物。

聲測管市場是企業評估行業趨勢、發現市場價格的重要工具。特別是在去年的一些時期，交易所及時有效地引入了各種冷卻措施，以保持市場的穩定運行，確保價格更合理地反映供求變化，為我們防范風險提供了很大的幫助。在沒有期貨工具的情況下，企業不敢進行現貨交易的同時有限的情況下，使用期貨工具，面臨更大的風險。據悉，為了保證下游鋼廠的供應，五礦開發已經有了長期的聲測管庫存，并結合采銷節奏和期貨保值來調整庫存規模，5月份受宏觀環境影響，聲測管價格飆升后迅速下跌，企業在加快銷售的同時果斷提高期貨保值比例，然后在簽訂聲測管采購訂單時及時進行套期保值。借助過去十年的套期保值周期，五礦開發在下半年繼續降價，既保證了下游鋼廠的穩定供應，又避免了市場風險。事實上，像五礦開發一樣，也有許多上市公司熱衷于套期保值。去年參與期貨套期保值的上市公司已超過900家，創歷史新高。

在聲測管價格高企的兩年里，期貨公司起到了助推作用，一些聲測管公司既擔心價格上漲的下跌風險，又擔心成本上漲的壓力，不敢增加長期采購，使企業經營決策變得困難。為了應對市場波動的作用，銀河德瑞在2020年初與客戶簽訂了密切的溝通?？紤]到下游基礎設施需求強勁，春節后聲測管價格大幅上漲的可能性更大。經過與企業的深入討論，雙方簽訂了聲測管含權交易合同。鑒于企業聲測管日用量為4500-5000噸，聲測管2105合同價格在4900元/噸至5100元/噸之間，企業每天購買500噸，即使當日購買400噸低于4900元/噸，也是企業能夠承受的。事實上，客戶的聲測管價格比當時的現貨價格低70元/噸至80元/噸。采用基于遠期基差的聲測管期權組合交易策略，不僅獲得了正常的基差交易收入，而且有助于聲測管企業降低聲測管采購成本，有效幫助企業降低成本，提高效率。選擇靈活的業務設計和風險收入特點適合聲測管公司結合聲測管期貨進行庫存管理。由于國內聲測管期貨行業越來越來越多地了解衍生品價格方法，各企業都在討論新的聲測管定價方法。